İçsel değer ve zaman değeri

Bir opsiyonun fiyatı ikiye ayrılır. İçsel değer, sözleşmenin hâlihazırda taşıdığı avantajdır: kullanım fiyatı ile piyasa kuru arasındaki fark, bu fark hamilin lehine olduğunda; lehine olmadığında ise sıfır. Zaman değeri primin geri kalanıdır: kurun, sözleşme vadesi dolmadan hamilin lehine daha da hareket etme ihtimali için piyasanın istediği bedel. Bu ayrım, bir opsiyon fiyatının ömrü boyunca yaptıklarının çoğunu açıklar. Zaman değeri vade yaklaştıkça aşınır ve başabaşa yakın bir sözleşmede bu aşınma son bölümde en hızlıdır, çünkü bir şeylerin olabileceği süre azalmıştır. Aynı değer, kurun nerede olduğundan bağımsız olarak, piyasa daha çok hareket beklediğinde büyür, daha az beklediğinde küçülür. İçsel değer ise doğrudan piyasa kurunu izler, başka hiçbir şeyi değil. İki bileşenin hiçbiri bir öngörü değildir: iki tarafın anlaştığı bir fiyatın ayrıştırılmasıdır ve evrensel bir formülle değil, kotasyonu veren piyasanın kendi gelenekleriyle hesaplanır; bu yüzden iki farklı kaynaktan gelen rakamlar kendiliğinden aynı şey olmaz.