Sterilize müdahale

Sterilize müdahale, bir merkez bankasının döviz alıp satması ve ardından yurt içi para üzerindeki etkiyi kendi piyasasında ikinci bir işlemle dengelemesidir; böylece işlem rezervleri değiştirir ve kura etki eder, ama yurt içi para arzını değiştirmez. Sterilize edilmemiş müdahalede bu ikinci ayak yapılmaz ve para arzı müdahaleyle birlikte hareket eder. Ayrım önemlidir, çünkü ikisi farklı kanallardan işler. Sterilize edilmemiş müdahale yurt içi parasal koşulları değiştirir; bu tanıdık bir mekanizmadır. Sterilize müdahale ise bu koşullara dokunmaz ve bunun yerine piyasanın elinde kalan varlık bileşimi ve politika niyetine dair verdiği sinyal üzerinden çalıştığı ileri sürülür. Kur üzerinde kalıcı etkisi olup olmadığı, iktisat yazınında çözülmüş değil gerçekten tartışmalı bir sorudur. Belirli bir işlemin sterilize edilip edilmediği ise yalnızca merkez bankasının kendi rezerv ve yurt içi işlem raporlamasında, kendi takvimiyle yayımlandığında görülür; fiyatta görülmez.