Məzənnə rejimi cütdə nəyi dəyişir

Rejim baxılıb öyrənilən faktdır

Hər ölkənin hakimiyyəti öz valyutasının qiymətinə hansısa qayda tətbiq edir. Bu, məzənnəni bazara buraxmaqdan başqa heç bir qayda olmaya da bilər; ya saxlamağı öhdəsinə götürdükləri elan olunmuş dəyər, ya dəhliz, ya da kiçik düzəlişlərdən ibarət qrafik ola bilər. Nə olursa olsun, bu ictimai siyasət mövqeyidir: mərkəzi bank və ya maliyyə qurumu tərəfindən bəyan edilir, öz nəşrlərində təsvir olunur və BVF hər üzv ölkənin rejimini təsnif edir. Bu, qrafikdən çıxarılmır və əsas cütlərdən kənar hər hansı cüt haqqında bilinməli ilk şeydir.

Bazara buraxılmış

Sərbəst üzən valyutanın kiminsə müdafiə etməyi vəd etdiyi səviyyəsi yoxdur. Məzənnə ticarətdən, investisiyadan və spekulyasiyadan gələn axınların üzləşdiyi yerdədir və ticarət həftəsi boyunca fasiləsiz hərəkət edir. Bu, hakimiyyətin yox olması demək deyil: onlar yenə faiz təyin edir, proqnoz dərc edir və valyuta barədə danışır və bunların hamısı məzənnəyə çatır. Lakin gördükləri işlərin heç biri hansısa rəqəmə bağlanma öhdəliyi deyil. Belə cütlər həcmli və fasiləsiz ikitərəfli qiymət verir və bazarı oxumağın adi vasitələri onlara heç bir qeyd-şərtsiz tətbiq olunur.

Vəd olmadan yönləndirilən

İdarə olunan üzmədə məzənnə əsasən bazar tərəfindən müəyyən edilir, lakin hakimiyyət vaxtaşırı heç bir səviyyə elan etmədən müdaxilə edir. Qarşısında əməliyyat aparmaq üçün dərc olunmuş bir şey və bəyan edilmiş tətikləyici yoxdur; ona görə də müdaxilə adətən yalnız sonradan, mərkəzi bankın ehtiyat hesabatından və ya bəyanatlarından bilinir. Sərbəst üzmədən praktik fərqi budur ki, adi bazar davranışı heç bir bazar səbəbi olmayan axınla kəsilə bilər.

Saxlanılan, dəhlizli və ya sürüşən

Məzənnənin bağlandığı, dərc olunmuş dəhliz içində saxlanıldığı və ya qrafiklə kiçik addımlarla yeniləndiyi yerdə qrafikin forması büsbütün dəyişir. Uzun dövrlərdə hərəkət çox azdır, çünki işi düzənləmənin özü görür; əhəmiyyətli hadisələr siyasət elanlarıdır — dəhliz genişləndirildi, paritet sürüşdürüldü, qayda dəyişdirildi, düzənləmə tərk edildi. Valyuta şurası ən sərt formadır; qanuna yazılıb, ehtiyatlarla təmin olunub və lövbərdən başqa hər şeyə qarşı cütləri mahiyyətcə lövbərlə birlikdə hərəkət edir. Bütün bu hallarda qüvvədə olan parametrlər keçən ilin düzənləməsini təsvir edə biləcək ikinci dərəcəli mənbədən deyil, mərkəzi bankın öz bəyanatlarından götürülür.

İnzibati qaydada təyin olunan və bəlkə də sizə açıq olmayan

Ən uc nöqtədə məzənnə tənzimləmə ilə təyin olunur və valyutaya çıxış bölüşdürülür. Fərqli əməliyyat növlərinə tətbiq edilən birdən çox rəsmi məzənnə ola bilər; belə olduqda məzənnə adlanan tək bir rəqəm ümumiyyətlə yoxdur və hər kotirovka hansı olduğunu bildirməlidir. Rəsmi kanaldan kənarda qeyri-rəsmi məzənnə mövcud ola bilər; bu, hesablaşan bazar deyil, ciddi məlumat təchizatçıları onu alınıb-satıla bilən qiymət kimi yayımlamır və müvafiq ölkədə həmin məzənnə ilə əməliyyat qanunsuz ola bilər. Xarici müştərinin həmin valyutanı saxlaması üçün isə heç bir yol olmaya bilər; tapmağı gözlədiyiniz cütün alət siyahısında olmamasının səbəbi budur.

Ekranda həqiqətən nə dəyişir

Əsasən dörd şey. Cütün ümumiyyətlə sizə təklif olunub-olunmaması; çünki öz bazarından kənarda hesablaşa bilməyən valyuta çox vaxt yalnız nağd hesablaşmalı alət kimi mövcuddur, ya da heç mövcud deyil. Nə vaxt kotirovka olunması; çünki məhdudlaşdırılmış valyutalar tez-tez bütün həftə deyil, yalnız daxili sessiya ətrafında qiymətlənir. Kotirovkanın nə qədər geniş olması; çünki icazəli iştirakçıların azlığı daha nazik sifariş kitabı deməkdir. Və cütün necə hərəkət etməsi: müdafiə olunan məzənnə uzun müddət dayanır, sonra bir elanla hərəkət edir; bu, fasiləsiz hərəkət edən məzənnədən daha kiçik deyil, sadəcə fərqli formada riskdir.

Cavabın olduğu yer

Üç ilkin mənbə bunların hamısını həll edir. Mərkəzi bankın pul və məzənnə siyasəti səhifələri rejimi və onun cari parametrlərini bildirir. BVF-nin üzv ölkə düzənləmələri üzrə təsnifatı həmin rejimin başqalarının yanında necə kateqoriyalaşdırıldığını söyləyir. Brokerin alət siyahısı və müqavilə spesifikasiyaları isə sizə faktiki olaraq nəyin, hansı formada və hansı saatlarda açıq olduğunu bildirir. Bu bələdçidə heç nə ikinci dərəcəli mənbə tələb etmir və bunların hər biri bir elanla dəyişə bilər.