Negativer Carry

Negativer Carry heißt, eine Position zu halten, deren Übernachtfinanzierung unter dem Strich Geld kostet: Sie sind long in der niedriger verzinsten und short in der höher verzinsten Währung, die Zinsdifferenz läuft also gegen Sie, und der Aufschlag des Brokers auf den Swap vergrößert die Belastung zusätzlich. Neben der Tagesbewegung des Kurses ist der Betrag klein und bei kurzen Trades leicht zu übersehen, doch er fällt in jeder Nacht an, in der die Position offen bleibt, und hängt nicht davon ab, ob die Richtung stimmt. Zwei Dinge machen ihn größer, als die Zinsdifferenz allein vermuten lässt: der eigene Aufschlag des Brokers auf den Swap und der Rollover übers Wochenende, an dem mehrere Tage Finanzierung auf einmal berechnet werden. Eine Position kann im Kurs vorn liegen und trotzdem vom Carry aufgezehrt werden — deshalb lohnt ein Blick auf die Swapsätze, bevor man wochenlanges Halten plant.