Volatilidad implícita

La volatilidad implícita es la cantidad de movimiento que el precio de una opción implica que el mercado espera en el par subyacente antes de que venza el contrato. No se mide a partir de precios pasados, como la volatilidad histórica: se extrae de la prima que la gente está pagando realmente, con un modelo de valoración acordado, y suele cotizarse como un porcentaje anualizado. Dos opciones sobre el mismo par con distintos precios de ejercicio o distintos vencimientos presentan de forma habitual volatilidades implícitas distintas. Se lee mejor como un precio que como una previsión. La volatilidad implícita dice cuánto movimiento se está pagando, y por eso tiende a subir antes de eventos programados y de fuentes conocidas de incertidumbre y a caer una vez pasan, sea cual sea el desenlace. No dice nada sobre la dirección y no es la probabilidad de que ocurra un desenlace concreto. Su nivel depende además del modelo usado para extraerla y de los datos introducidos en ese modelo, así que una cifra solo es comparable con cifras calculadas igual, lo que convierte las convenciones de la fuente que la publica en parte del número y no en una nota al pie.