Cómo Leer Gráficos de Forex

Un gráfico es una compresión, y la compresión es una elección

El precio es un flujo continuo de cotizaciones. Un gráfico tira casi todo y conserva un resumen, y cada tipo de gráfico es una decisión distinta sobre qué descartar. No es un defecto — un flujo sin resumir es ilegible — pero significa que un gráfico es un argumento sobre qué importa, no una fotografía del mercado. Saber qué argumento se está mirando es la mayor parte de lo que significa leer un gráfico.

Qué codifica realmente una vela

Una vela comprime un intervalo en cuatro números: apertura, máximo, mínimo y cierre. El cuerpo va de la apertura al cierre, las mechas llegan a los extremos, y el color dice cuál de los dos quedó más alto. Todo lo demás de ese intervalo — el orden en que ocurrieron los movimientos, cuánto tiempo estuvo el precio en cada nivel, cuántas operaciones hicieron falta — desaparece. Por eso las velas aisladas dicen tan poco. Un Doji Candlestick, donde apertura y cierre quedan casi juntos, dice que el intervalo terminó donde empezó; no dice que el intervalo fuera tranquilo. Un Bullish/Bearish Engulfing Pattern necesita dos velas, y toda la señal está en que la segunda invierta y supere a la primera.

El intervalo forma parte de la lectura

El mismo mercado produce gráficos aparentemente contradictorios en intervalos distintos, y ninguno está equivocado. Una secuencia de máximos decrecientes en un gráfico de cinco minutos puede ser una sola mecha en el de cuatro horas. Antes de sacar conclusiones conviene saber de qué intervalo salieron y si sobreviven en el intervalo superior, porque una figura que desaparece al cambiar el intervalo era un rasgo de la compresión y no del mercado.

Niveles antes que figuras

Support & Resistance es la lectura de gráfico más básica que existe y la que más conviene hacer primero: precios donde el mercado ha girado o se ha detenido repetidamente. Los niveles son además el contexto que da algún sentido a las figuras con nombre. Triangle Patterns y un Wedge Pattern describen ambos un rango comprimiéndose hacia un punto, y ambos son rasgos corrientes de un mercado que espera información. Lo que hace interesante a cualquiera de los dos es dónde está respecto a un nivel que ya importaba.

Gráficos que tiran el tiempo a propósito

Algunos tipos de gráfico abandonan el reloj por completo. Los Renko Charts imprimen un ladrillo nuevo solo cuando el precio se mueve una cantidad fija, de modo que una hora tranquila y una violenta pueden ocupar el mismo ancho. Los Point and Figure Charts hacen algo parecido con columnas, filtrando el movimiento por debajo de un umbral. El Heikin Ashi conserva el eje temporal pero promedia cada vela con las vecinas, suavizando la secuencia a costa de dejar de mostrar aperturas y cierres reales. Cada uno facilita ver una tendencia quitando el ruido a su alrededor, y cada uno esconde exactamente la volatilidad dentro de la cual se va a colocar de verdad un stop-loss.

Lo que un gráfico no puede mostrarle

Todo gráfico muestra un precio por momento, y ninguna cuenta opera a un solo precio. La demanda y la oferta están separadas por un spread que se amplía cuando la liquidez se afina, y el gráfico normalmente dibuja solo uno de los dos. Nada en él muestra la comisión, la financiación a un día de una posición mantenida más allá del rollover, ni la diferencia entre el precio solicitado y el realmente ejecutado. Un escenario que parece limpio al cierre de la vela puede ser materialmente peor una vez incluido el coste de entrar y salir, que es la parte de la lectura de gráficos que ningún gráfico enseña.