Opção com barreira

Uma opção com barreira é uma opção cuja existência depende de a taxa de mercado tocar ou não um nível declarado antes do vencimento. Uma opção com desactivação deixa de existir se o nível for transaccionado; uma com activação só se torna opção quando isso acontece. A barreira é uma cláusula do contrato tal como o preço de exercício e o vencimento, e é o que torna estes contratos dependentes do trajecto: a mesma taxa no vencimento pode produzir dois desfechos diferentes consoante o que aconteceu pelo caminho. As barreiras alteram a forma do risco de um contrato de um modo fácil de subestimar. O detentor pode acertar na direcção e ainda assim ficar sem nada, porque o nível foi tocado por instantes num momento de liquidez fina. O que conta como toque — que fonte de preço, que horário, se basta um único negócio — está definido nos termos do contrato, e são essas definições todo o objecto da discussão quando surge um litígio. As estruturas com barreira são sobretudo um mercado institucional e de produtos estruturados; se algo do género é oferecido a uma conta de retalho é questão para a lista de instrumentos e a documentação da correctora, não para uma suposição.