Paridade das Taxas de Juro

A paridade das taxas de juro é o princípio que liga o diferencial de juros entre duas moedas à diferença entre as suas taxas de câmbio à vista e a prazo. Na forma coberta, a taxa forward é fixada de modo que pedir emprestado numa moeda de juro baixo, converter e depositar numa moeda de juro alto não gere lucro sem risco depois de a moeda estar coberta a prazo — caso contrário, a arbitragem fecharia a diferença. O conceito explica por que os preços forward e os pontos de swap refletem diferenciais de juros e não uma previsão do câmbio futuro. Também sustenta a mecânica do rollover: manter uma posição além da liquidação equivale a receber ou pagar o diferencial de juros entre as duas moedas.