Контанго и бэквордация

Контанго и бэквордация описывают форму фьючерсной кривой. Рынок находится в контанго, когда контракты с более поздней поставкой стоят дороже ближних, — так бывает, когда преобладают затраты на хранение и финансирование. Бэквордация — обратная ситуация: дальние контракты дешевле ближних, обычно при дефиците товара «здесь и сейчас», за который покупатели готовы доплачивать. Форма кривой важна всем, кто держит роллируемый CFD на товар или индекс, ведь каждый перенос из истекающего контракта в следующий происходит по другой цене. В контанго такой ролл со временем обычно обходится держателю длинной позиции дороже, а бэквордация играет в его пользу. Брокер вносит денежную корректировку, чтобы сам перенос не создавал искусственной прибыли или убытка.