Валютный совет

Валютный совет — самая жёсткая форма фиксированного курса: механизм, при котором денежные власти обязуются обменивать национальную валюту на назначенную валюту-якорь по фиксированному курсу и держат валютные резервы, обеспечивающие выпущенные внутренние деньги. Обязательство прописано в законе или в учредительных правилах совета, а не просто заявлено как политика, — именно это отличает его от обычной привязки. Ограничение, делающее его особенным, лежит на стороне эмиссии. При валютном совете власти не могут по своему усмотрению расширять денежную массу, потому что каждая выпущенная единица должна быть обеспечена активами в валюте-якоре; поэтому внутренние процентные ставки следуют за ставками экономики-якоря, а не задаются самостоятельно. Это покупает доверие и отдаёт инструменты, которые иначе были бы у центрального банка. Валюты в таком режиме обычно торгуются в очень узком диапазоне к якорю, а их пары против всего остального движутся почти целиком вместе с якорем.