Внутренняя и временная стоимость

Цена опциона делится на две части. Внутренняя стоимость — это выгода, которую контракт уже несёт: разница между страйком и рыночным курсом, когда эта разница в пользу держателя, и ноль, когда она не в его пользу. Временная стоимость — остальная часть премии: то, что рынок берёт за возможность, что курс до экспирации сдвинется в пользу держателя дальше. Это разделение объясняет большую часть того, что происходит с ценой опциона за его жизнь. Временная стоимость убывает по мере приближения экспирации, и для контракта вблизи денег это убывание быстрее всего на финальном отрезке, потому что остаётся меньше времени, за которое хоть что-то может случиться. Она же растёт, когда рынок ждёт больше движения, и сжимается, когда ждёт меньше, независимо от того, где сейчас курс. Внутренняя стоимость, напротив, следует напрямую за рыночным курсом и ни за чем больше. Ни та, ни другая часть не является прогнозом: это разложение цены, о которой договорились две стороны, посчитанное по конвенциям котирующего рынка, а не по универсальной формуле, — поэтому цифры из двух источников не автоматически об одном и том же.