Потоки на экспирации опционов

Валютные опционы истекают в заявленный момент отсечения — фиксированную точку внутри дня, названную в контракте, а не в тот момент, когда заканчивается календарный день, — и привязанные к ним позиции перестают быть действующими именно тогда. В часы перед этим хеджи, удерживавшиеся против этих опционов, закрываются или корректируются, и возникающие покупки и продажи трейдеры и называют потоками на экспирации. Наблюдаемый эффект, когда он есть, обычно описывают так: спот притягивается к уровню, на котором истекает крупный объём, или удерживается вблизи него, а после прохождения отсечения движется свободнее. К этому описанию прилагаются две оговорки. Внебиржевой опционный рынок не публикует свои позиции, поэтому списки экспираций, которые ходят в комментариях, — оценки, собранные у рыночных контактов, а не запись, и их полноту проверить нельзя. И экспирация — лишь одно влияние среди многих: запланированная публикация, заявление о политике или просто тонкая ликвидность сессии могут перебить её полностью. Она объясняет уже случившееся куда надёжнее, чем предвосхищает то, чего ещё не случилось.