อัตราทอม-เน็กซ์ (Tom-Next Rate)

อัตราทอม-เน็กซ์ ย่อมาจาก tomorrow-next คือราคาในตลาดเงินสำหรับการเลื่อนสถานะเงินตราจากวันส่งมอบของพรุ่งนี้ไปยังวันทำการถัดไป และเป็นวัตถุดิบระดับขายส่งที่ใช้สร้างค่าสวอปข้ามคืน การซื้อขายเงินตราแบบสปอตจะส่งมอบภายในสองวันทำการ ดังนั้นสถานะที่ถือข้ามเวลาตัดรอบประจำวันจึงต้องถูกเลื่อนออกไป เพื่อให้การส่งมอบยังอยู่ในอนาคตแทนที่จะต้องส่งมอบเงินตราจริง เทรดเดอร์รายย่อยไม่เคยเห็นอัตราทอม-เน็กซ์โดยตรง สิ่งที่เห็นคือค่าสวอปที่โบรกเกอร์ประกาศ ซึ่งเท่ากับราคาทอม-เน็กซ์บวกส่วนปรับของบริษัทเอง โครงสร้างนี้อธิบายหลายเรื่องที่ไม่เช่นนั้นจะดูไร้เหตุผล ทั้งเหตุที่ค่าสวอปเปลี่ยนไปในแต่ละคืนตามอัตราในตลาดเงิน เหตุที่สวอปฝั่งซื้อกับฝั่งขายของคู่เงินเดียวกันแทบไม่เคยเป็นภาพสะท้อนของกันและกัน และเหตุที่ปฏิทินวันหยุดของสกุลเงินใดสกุลหนึ่งทำให้คืนที่ต้องคิดดอกเบี้ยมากกว่าหนึ่งวันเลื่อนไปมา