ระบอบอัตราแลกเปลี่ยนเปลี่ยนอะไรในคู่สกุลเงิน

ระบอบเป็นข้อเท็จจริงที่ต้องไปเปิดดู

ทางการของทุกประเทศใช้กฎบางอย่างกับราคาของสกุลเงินตนเอง อาจไม่มีกฎใดเลยนอกจากปล่อยให้ตลาดกำหนด หรืออาจมีค่าที่ประกาศไว้และรับปากจะรักษาไว้ หรือมีกรอบ หรือมีตารางปรับค่าทีละน้อย ไม่ว่าจะเป็นแบบใด มันคือจุดยืนเชิงนโยบายสาธารณะ ประกาศโดยธนาคารกลางหรือกระทรวงการคลัง อธิบายไว้ในสิ่งพิมพ์ของหน่วยงานเอง และกองทุนการเงินระหว่างประเทศจัดประเภทระบอบของทุกประเทศสมาชิก สิ่งนี้ไม่ได้อนุมานจากกราฟ และเป็นเรื่องแรกที่ควรรู้เกี่ยวกับคู่สกุลเงินใดก็ตามที่ไม่ใช่คู่หลัก

ปล่อยให้ตลาดกำหนด

สกุลเงินที่ลอยตัวเสรีไม่มีระดับใดที่ใครรับปากว่าจะปกป้อง อัตราอยู่ตรงที่กระแสเงินจากการค้า การลงทุน และการเก็งกำไรหักล้างกันพอดี และเคลื่อนไหวต่อเนื่องตลอดสัปดาห์การซื้อขาย นั่นไม่ได้แปลว่าทางการหายไป พวกเขายังกำหนดอัตราดอกเบี้ย เผยแพร่ประมาณการ และให้ความเห็นเกี่ยวกับสกุลเงิน ทั้งหมดนี้ส่งผลถึงอัตรา แต่ไม่มีสิ่งใดเป็นการผูกพันกับตัวเลขใด คู่สกุลเงินแบบนี้ให้ราคาสองทางต่อเนื่องและมีสภาพคล่อง เครื่องมืออ่านตลาดตามปกติจึงใช้ได้โดยไม่ต้องมีข้อแม้

ถูกชี้นำโดยไม่มีคำสัญญา

ภายใต้การลอยตัวแบบมีการจัดการ อัตราถูกกำหนดโดยตลาดเป็นส่วนใหญ่ แต่ทางการเข้าแทรกแซงเป็นครั้งคราวโดยไม่ประกาศระดับใด ไม่มีสิ่งที่เผยแพร่ไว้ให้ซื้อขายอิงกับมัน และไม่มีเงื่อนไขที่แจ้งล่วงหน้า การแทรกแซงจึงมักถูกระบุได้เฉพาะภายหลัง จากรายงานเงินสำรองของธนาคารกลางหรือจากถ้อยแถลงของธนาคารกลางเอง ความต่างในทางปฏิบัติจากการลอยตัวเสรีคือ พฤติกรรมตลาดตามปกติอาจถูกขัดจังหวะด้วยกระแสคำสั่งที่ไม่มีสาเหตุจากตลาดเลย

ตรึงไว้ อยู่ในกรอบ หรือคืบไปทีละน้อย

ในที่ที่อัตราถูกตรึง ถูกรักษาไว้ในกรอบที่เผยแพร่ หรือถูกปรับเป็นขั้นเล็กตามตาราง รูปทรงของกราฟจะเปลี่ยนไปโดยสิ้นเชิง ช่วงเวลายาว ๆ แสดงการเคลื่อนไหวน้อยมาก เพราะข้อตกลงเป็นตัวทำงาน เหตุการณ์ที่มีความหมายคือประกาศเชิงนโยบาย ทั้งการขยายกรอบ การขยับค่ากลาง การเปลี่ยนกฎ และการยกเลิกข้อตกลง คณะกรรมการเงินตราคือรูปแบบที่เข้มงวดที่สุด เขียนไว้ในกฎหมายและหนุนด้วยเงินสำรอง คู่ของมันกับทุกสิ่งที่ไม่ใช่สกุลเงินหลักจึงเคลื่อนไหวไปกับสกุลเงินหลักเป็นหลัก ในทุกกรณีเหล่านี้ พารามิเตอร์ที่บังคับใช้อยู่มาจากถ้อยแถลงของธนาคารกลางเอง ไม่ใช่จากแหล่งข้อมูลทุติยภูมิที่อาจกำลังอธิบายข้อตกลงของปีก่อน

กำหนดโดยทางการ และอาจไม่ใช่ของคุณให้ซื้อขาย

ที่ปลายสุด อัตราถูกกำหนดโดยกฎระเบียบและการเข้าถึงเงินตราต่างประเทศถูกปันส่วน อาจมีอัตราทางการมากกว่าหนึ่งอัตราสำหรับธุรกรรมต่างประเภท ในกรณีนั้นไม่มีตัวเลขเดียวที่เป็นอัตราแลกเปลี่ยนเลย และราคาที่เสนอต้องบอกว่าเป็นอัตราใด อาจมีอัตราไม่เป็นทางการนอกช่องทางทางการ ซึ่งไม่ใช่ตลาดที่ชำระราคาได้ ไม่มีผู้ให้บริการข้อมูลที่น่าเชื่อถือเผยแพร่เป็นราคาที่ซื้อขายได้ และการทำธุรกรรมที่อัตรานั้นอาจผิดกฎหมายในประเทศที่เกี่ยวข้อง และอาจไม่มีช่องทางใดเลยที่ลูกค้าต่างชาติจะถือสกุลเงินนั้นได้ นี่คือเหตุที่คู่สกุลเงินที่คุณคาดว่าจะเจอกลับหายไปจากรายการตราสาร

สิ่งที่เปลี่ยนจริงบนหน้าจอ

โดยหลักมีสี่อย่าง หนึ่งคือคู่นั้นถูกเสนอให้คุณหรือไม่ เพราะสกุลเงินที่ชำระราคานอกตลาดบ้านเกิดไม่ได้มักมีอยู่เพียงในรูปตราสารชำระเงินสด หรือไม่มีเลย สองคือเสนอราคาเมื่อใด เพราะสกุลเงินที่ถูกจำกัดมักมีราคาเฉพาะช่วงตลาดในประเทศ ไม่ใช่ทั้งสัปดาห์ สามคือราคาเสนอกว้างเพียงใด เพราะผู้ร่วมตลาดที่ได้รับอนุญาตน้อยลงหมายถึงคำสั่งในระบบที่บางลง และสี่คือคู่นั้นเคลื่อนไหวอย่างไร อัตราที่ถูกปกป้องจะนิ่งอยู่นานแล้วเคลื่อนไหวเมื่อมีประกาศ ซึ่งเป็นความเสี่ยงคนละรูปแบบกับอัตราที่เคลื่อนไหวต่อเนื่อง ไม่ใช่ความเสี่ยงที่น้อยกว่า

คำตอบอยู่ที่ไหน

แหล่งข้อมูลต้นทางสามแห่งตอบได้ทั้งหมดนี้ หน้าเว็บนโยบายการเงินและอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารกลางระบุระบอบและพารามิเตอร์ปัจจุบัน การจัดประเภทข้อตกลงของประเทศสมาชิกโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศบอกว่าระบอบนั้นถูกจัดหมวดอย่างไรเมื่อเทียบกับที่อื่น และรายการตราสารกับข้อกำหนดสัญญาของโบรกเกอร์บอกว่าอะไรเปิดให้คุณจริง ในรูปแบบใด และในช่วงเวลาใด ไม่มีสิ่งใดในคู่มือนี้ที่ต้องพึ่งแหล่งข้อมูลทุติยภูมิ และแต่ละข้อเปลี่ยนแปลงได้ด้วยการประกาศ