Forex ile Hisse Senedi: Gerçekte Ne Farklıdır

Yapıları gerçekten farklı iki piyasa

Forex ile hisse senedi karşılaştırmaları genellikle hangisinin daha riskli olduğuna indirgenir; bu yanlış sorudur, çünkü cevap tümüyle pozisyon büyüklüğüne bağlıdır. İncelemeye dayanan farklar yapısaldır: fiyatın nereden geldiği, bir pozisyonun aslında ne olduğu, maliyetlerin nasıl biçimlendiği ve sonunda neye sahip olduğunuz. Bu farklar bir stratejinin nasıl kurulması gerektiğini değiştirir ve bu, risk hakkındaki genel bir iddiadan daha önemlidir.

Fiyat nereden gelir

Hisse senetleri, tek bir birleşik kamusal fiyat, yayımlanan bir hacim rakamı ve birçok katılımcının görebildiği bir emir defteri üreten organize borsalarda işlem görür. Spot foreksin merkezi borsası yoktur. Kotasyonların bankalardan ve likidite sağlayıcılardan derlendiği tezgâh üstü bir piyasadır; bu yüzden iki kurum aynı anda aynı parite için biraz farklı fiyatlar gösterebilir ve bu yüzden gerçek bir hacim rakamı yoktur, yalnızca kendi sağlayıcınızın tik sayısı vardır. Bu ayrıca forex grafiğindeki "fiyatın" kamusal bir kayıt değil, bir veri akışı olduğu anlamına gelir.

Her forex işlemi iki pozisyondur

Hisse almak, tek bir şirket hakkında tek bir yönlü karardır. Döviz işlemi ise her zaman göreli bir bahistir: EUR/USD almak aynı anda euroda uzun ve dolarda kısa olmaktır ve pozisyon, ikisinden herhangi birinin başına gelen bir şey yüzünden hareket edebilir. Bir forex pozisyonunun aklınızda olmayan bir ülkenin haberine tepki vermesinin ve tek para birimi üzerinden düşünmenin sürpriz üretmeye eğilimli olmasının sebebi budur. Hissenin kendine özgü sürükleyicileri vardır; paritenin ise birbirine karşı çeken iki makro sürükleyici seti.

Kaldıraç yalnızca büyüklüğü değil, aritmetiği değiştirir

Perakende hisse hesapları çoğu zaman kaldıraçsızdır ya da ölçülü kaldıraçlıdır. Perakende forex ise rutin olarak, küçük yüzdesel hareketleri hesap açısından önemli kılan bir kaldıraçla sunulur ve döviz pariteleri yüzdesel olarak tek tek hisselerden daha az hareket eder — kaldıracın sunulmasının sebebi tam olarak budur. Bu birleşim, pozisyon boyutlandırma ve teminat yönetiminin foreksde, hisse seçiminin borsada yaptığından daha çok iş yapması demektir; teminat tamamlama kapanışı ise kaldıraçsız bir hesapta yalnızca bir geri çekilme olacak pozisyonu bitirebilir.

Maliyetler farklı biçimlenir

Hisse maliyetleri tipik olarak işlem başına komisyon artı borsa ve düzenleme ücretleridir; likit hisselerde spread genellikle küçüktür. Forex maliyetleri spreadde yoğunlaşır, bazen lot başına komisyonla birlikte gelir ve rollover'ı geçen her pozisyona gecelik bir finansman düzeltmesi ekler — sıradan, kaldıraçsız bir hisse alımında karşılığı olmayan ve haftalarca tutulan bir pozisyonda giriş maliyetini aşabilen bir maliyet. Hesap para birimi enstrümanınkinden farklı olduğunda her ikisinde de döviz çevrimi uygulanır.

Saatler, boşluklar ve aslında neye sahip olduğunuz

Forex hafta boyunca kesintisiz işler, dolayısıyla pozisyonlar neredeyse her saat yönetilebilir; hisseler seans saatlerinde işlem görür ve gece gelen haberlerle açılışta ciddi boşluklar verebilir. Hiçbiri daha güvenli değildir: boşluk veren bir piyasaya konmuş bir koruyucu emir ile ince bir gece forex seansına konmuş bir emir, ikisi de istenenden kötü gerçekleşir. Son fark en yalın olanıdır: hisse, beraberindeki haklarla birlikte bir şirket üzerindeki mülkiyet hakkıdır; spot forex ve CFD'ler ise sözleşmedir. Bir hisse üzerine CFD, o hisse değildir ve bu ayrım oy hakkını, temettüyü ve sağlayıcı batarsa ne olacağını belirler.