Ulcer Index

Ulcer index — kapital əyrisini gəlirlərin dəyişkənliyinə görə deyil, enişlərinin dərinliyinə və müddətinə görə qiymətləndirən risk ölçüsüdür. Hesablanması belədir: hər nöqtədə cari maksimumdan faiz düşüşü götürülür, bu düşüşlərin kvadratı alınır, dövr üzrə ortalanır və kvadrat kökü çıxarılır — beləliklə dərin eniş dayaz enişdən qat-qat çox çəkiyə malik olur, uzanan eniş isə tez bərpa olunandan daha ağır sayılır. Mənası ondadır ki, Sharpe əmsalının söykəndiyi standart kənarlaşma yuxarı və aşağı hərəkətləri eyni cür cəzalandırır, halbuki qeyri-adi dərəcədə yaxşı keçən aydan indiyədək heç kim şikayət etməyib. Ulcer index yalnız zərərdə keçirilən vaxtı ölçür; bu isə treyderin əslində yaşadığına və insanı məhz ən pis anda sistemi tərk etməyə vadar edən şeyə daha yaxındır. Mütləq rəqəm kimi oxunmaqdansa eyni dövr ərzində strategiyalar arasında müqayisə edildikdə daha faydalıdır və tək başına gəlirlik barədə heç nə demir: heç vaxt ticarət etməyən, yerində duran hesabın ulcer index-i əladır.