Volumengewichteter Spread

Der volumengewichtete Spread misst, was eine bestimmte Größe tatsächlich kostet, um den Markt zu überqueren, statt dessen, was bester Geld- und Briefkurs nahelegen. Die Spitze des Buchs zeigt den engsten Kurs für die Menge, die dort zufällig liegt; eine größere Order verbraucht sie und greift auf die nächsten Ebenen zu, sodass ihr durchschnittlicher Ausführungskurs weiter vom Mittelkurs entfernt liegt. Gewichtet man den Spread jeder Ebene mit dem dort verfügbaren Volumen, ergibt sich der Betrag, den diese Größe wirklich zahlt. Deshalb verlieren Vergleiche beworbener Spreads oberhalb kleiner Tickets ihren Nutzen. Zwei Broker können denselben quotierten Spread ausweisen und bei einem vollen Lot sehr unterschiedliche Kosten liefern, wenn die Tiefe hinter der Quotierung abweicht. Plattformen mit Markttiefe erlauben die Rechnung direkt; wo sie fehlt, ist der Abstand zwischen quotiertem Spread und dem durchschnittlichen Ausführungskurs eigener größerer Orders dieselbe Messung im Nachhinein.