Reservas de divisas

Las reservas de divisas son los activos que un banco central mantiene en monedas distintas de la propia: normalmente depósitos y títulos públicos en las principales monedas de reserva, junto con oro y derechos frente al FMI. Son el recurso al que acude una autoridad para liquidar obligaciones oficiales, intervenir en su propia moneda y defender una paridad fija o una banda. Las reservas se siguen porque son una de las pocas declaraciones públicas sobre la capacidad de actuar de una autoridad. Los bancos centrales publican las cifras de reservas según un calendario anunciado, y una variación en ellas es lo que hace visible una intervención a posteriori. Leerlas exige cuidado, sin embargo. Las reservas se valoran en una moneda de reporte, así que su nivel se mueve con los tipos de cambio y los precios de los activos además de con compras y ventas efectivas, y algunas autoridades mantienen posiciones en forwards o swaps que la cifra de portada no muestra. La metodología y la plantilla de divulgación del propio banco son las que dicen qué es qué.