Carry negativo

El carry negativo consiste en mantener una posición cuya financiación a un día es un coste neto: está largo en la divisa de menor tipo de interés y corto en la de mayor, así que el diferencial de tipos juega en su contra y el margen que el bróker añade al swap amplía el cargo. El importe es pequeño frente al movimiento de precio de una jornada y resulta fácil pasarlo por alto en una operación corta, pero se acumula cada noche que la posición sigue abierta y no depende de haber acertado la dirección. Dos cosas lo hacen mayor de lo que sugiere el diferencial de tipos: el propio spread del bróker sobre el swap y el traspaso del fin de semana, cuando se aplican varios días de financiación de golpe. Una posición puede ir ganando en precio y aun así erosionarse por el carry, de ahí que convenga mirar los swaps del instrumento antes de plantearse mantenerlo semanas.