Estanflación

La estanflación describe una economía que sufre a la vez inflación alta y crecimiento estancado, a menudo con desempleo al alza. La combinación es difícil para las autoridades porque los remedios habituales chocan entre sí: subir los tipos para combatir la inflación debilita aún más el crecimiento, mientras que bajarlos para apoyar la actividad arriesga enquistar la inflación. El término se popularizó tras los choques petroleros de los años setenta. Para los mercados de divisas, la estanflación enturbia el vínculo normal entre datos y tipos de cambio. Lecturas fuertes de inflación pueden no fortalecer una divisa si los traders dudan de que el banco central pueda subir tipos en una economía debilitada. Por eso los analistas vigilan cómo comunican sus prioridades las autoridades, ya que ese equilibrio guía las expectativas de tipos.