Contango e Backwardation

Contango e backwardation descrevem o formato da curva de futuros. O mercado está em contango quando os contratos de vencimento mais distante negociam acima dos mais próximos, o que é típico quando custos de armazenagem e financiamento predominam; está em backwardation quando os contratos distantes negociam abaixo dos próximos, geralmente porque a oferta imediata é escassa e os compradores pagam prêmio pela entrega pronta. O formato importa a quem mantém um CFD rolante de commodity ou índice, pois cada rolagem para o contrato seguinte ocorre a um preço diferente. Em contango a rolagem costuma custar caro a quem está comprado; em backwardation tende a favorecê-lo. A corretora aplica um ajuste em dinheiro para que a rolagem não gere lucro ou prejuízo artificial.