Estagflação

A estagflação descreve uma economia que sofre ao mesmo tempo de inflação alta e crescimento estagnado — muitas vezes com desemprego em alta. A combinação é difícil para os decisores porque os remédios habituais entram em conflito: subir juros para combater a inflação enfraquece ainda mais o crescimento, enquanto cortar juros para apoiar a atividade arrisca enraizar a inflação. O termo popularizou-se após os choques do petróleo dos anos 1970. Para os mercados cambiais, a estagflação confunde a ligação normal entre dados e taxas de câmbio. Leituras fortes de inflação podem não fortalecer uma moeda se os traders duvidarem de que o banco central consiga subir juros numa economia em desaceleração. Os analistas acompanham por isso como os decisores comunicam as suas prioridades, pois esse trade-off orienta as expectativas de juros.