Como Ler Gráficos de Forex

Um gráfico é uma compressão, e a compressão é uma escolha

O preço é um fluxo contínuo de cotações. Um gráfico deita fora quase tudo e guarda um resumo, e cada tipo de gráfico é uma decisão diferente sobre o que descartar. Não é um defeito — um fluxo sem resumo é ilegível — mas significa que um gráfico é um argumento sobre o que importa, não uma fotografia do mercado. Saber qual argumento se está a ver é a maior parte do que é ler um gráfico.

O que uma vela realmente codifica

Uma vela comprime um intervalo em quatro números: abertura, máximo, mínimo e fecho. O corpo vai da abertura ao fecho, as sombras chegam aos extremos, e a cor diz qual dos dois ficou mais alto. Tudo o resto sobre esse intervalo — a ordem em que os movimentos aconteceram, quanto tempo o preço esteve em cada nível, quantas transações foram precisas — desaparece. É por isso que velas isoladas dizem tão pouco. Um Doji Candlestick, em que abertura e fecho ficam quase juntos, diz que o intervalo acabou onde começou; não diz que o intervalo foi calmo. Um Bullish/Bearish Engulfing Pattern precisa de duas velas, e o sinal inteiro é a segunda inverter e exceder a primeira.

O intervalo faz parte da leitura

O mesmo mercado produz gráficos aparentemente contraditórios em intervalos diferentes, e nenhum está errado. Uma sequência de máximos descendentes num gráfico de cinco minutos pode ser uma única sombra no de quatro horas. Antes de tirar conclusões vale a pena saber de que intervalo vieram e se sobrevivem no intervalo acima, porque um padrão que desaparece quando o intervalo muda era uma característica da compressão e não do mercado.

Níveis antes de padrões

Support & Resistance é a leitura de gráfico mais básica que há e a que mais vale a pena fazer primeiro: preços onde o mercado virou ou estagnou repetidamente. Os níveis são também o contexto que dá algum significado aos padrões com nome. Triangle Patterns e um Wedge Pattern descrevem ambos um intervalo a comprimir-se em direção a um ponto, e ambos são características correntes de um mercado à espera de informação. O que torna qualquer um deles interessante é onde está em relação a um nível que já importava.

Gráficos que deitam fora o tempo de propósito

Alguns tipos de gráfico abandonam o relógio por completo. Os Renko Charts imprimem um novo tijolo apenas quando o preço se move uma quantidade fixa, pelo que uma hora calma e uma violenta podem ocupar a mesma largura. Os Point and Figure Charts fazem algo semelhante com colunas, filtrando movimento abaixo de um limiar. O Heikin Ashi mantém o eixo do tempo mas faz a média de cada vela com as vizinhas, suavizando a sequência ao custo de deixar de mostrar aberturas e fechos verdadeiros. Cada um torna uma tendência mais fácil de ver removendo o ruído à volta dela, e cada um esconde exatamente a volatilidade dentro da qual um stop-loss vai realmente ser colocado.

O que um gráfico não consegue mostrar

Todos os gráficos mostram um preço por momento, e nenhuma conta negoceia a um só preço. A compra e a venda estão separadas por um spread que alarga quando a liquidez afina, e o gráfico normalmente desenha apenas um dos dois. Nada nele mostra a comissão, o financiamento overnight de uma posição mantida para lá do rollover, ou a diferença entre o preço pedido e o preço efetivamente executado. Uma configuração que parece limpa no fecho da vela pode ser materialmente pior depois de incluído o custo de entrar e sair — que é a parte da leitura de gráficos que nenhum gráfico ensina.