Накопленный эффект издержек

Накопленный эффект издержек — суммарное влияние стоимости одной сделки на результат стратегии по мере роста частоты торговли. Круг ценой в один пункт сам по себе ничтожен; тот же круг, взятый пятьсот раз за год, снимает с кривой доходности пятьсот пунктов, а на типичных розничных депозитах это ровно та разница, что отделяет хороший год от нулевого. Этим объясняется, почему высокочастотным подходам нужно куда большее сырое преимущество, чем подсказывает их процент прибыльных сделок, и почему медленная стратегия с посредственной точностью обходит быструю, которая на бумаге выглядит лучше. Арифметику стоит делать до стратегии, а не после: умножьте полную стоимость круга на ожидаемое число сделок за год и сопоставьте итог с доходностью, которую вы рассчитываете получить.