Спред, взвешенный по объёму

Спред, взвешенный по объёму, измеряет, во что на самом деле обходится пересечение рынка конкретным объёмом, а не то, что показывают лучшие бид и аск. Вершина книги даёт самую узкую цену на тот объём, который там случайно стоит; более крупный ордер съедает его и уходит на следующие уровни, поэтому его средняя цена исполнения оказывается дальше от середины. Взвешивание спреда каждого уровня по доступному на нём объёму и даёт цифру, которую объём заплатит в действительности. Поэтому сравнения по заявленному спреду перестают быть полезными выше маленьких тикетов. Два брокера могут рекламировать одинаковый спред и дать очень разные издержки на полный лот, если глубина за котировкой различается. Платформы, показывающие глубину рынка, позволяют посчитать это напрямую; там, где её нет, разрыв между заявленным спредом и средней ценой исполнения ваших крупных ордеров — то же измерение, но постфактум.