สัญญาล่วงหน้าแบบไม่ส่งมอบ ซึ่งมักย่อว่า NDF คือสัญญาฟอร์เวิร์ดบนสกุลเงินหนึ่งที่ชำระราคาด้วยอีกสกุลเงินหนึ่งซึ่งแลกเปลี่ยนได้อย่างเสรี แทนที่จะส่งมอบสกุลเงินที่สัญญาอ้างอิงถึง คู่สัญญาสองฝ่ายตกลงอัตราสำหรับวันในอนาคต เมื่อถึงวันนั้น แทนที่จะแลกเปลี่ยนสองสกุลเงินกัน ทั้งสองฝ่ายชำระส่วนต่างระหว่างอัตราที่ตกลงกับอัตราอ้างอิงที่กำหนดไว้ โดยจ่ายเป็นสกุลเงินที่แลกเปลี่ยนได้เสรี
ตราสารนี้มีอยู่เพราะการส่งมอบคือส่วนที่มาตรการควบคุมปิดกั้น ในที่ที่สกุลเงินหนึ่งไม่อาจถือครองหรือโอนนอกตลาดบ้านเกิดได้ตามกฎหมาย NDF เปิดทางให้ทั้งสองฝ่ายรับความเสี่ยงต่ออัตราของสกุลนั้นโดยไม่ต้องถือครองเลย ตลาด NDF จึงเติบโตขึ้นรอบสกุลเงินเหล่านี้พอดี รายละเอียดสองอย่างเป็นตัวกำหนดสัญญาแต่ละฉบับและถูกเขียนไว้ในสัญญาแทนที่จะสันนิษฐานเอา คืออัตราอ้างอิงที่เผยแพร่ฉบับใดใช้ชำระราคา และอัตรานั้นถูกอ่านค่า ณ วันใด ตราสารสำหรับรายย่อยที่อ้างอิงสกุลเงินเช่นนี้มักเป็นอนุพันธ์ชำระเงินสดที่สร้างบนตรรกะเดียวกัน ไม่ใช่สถานะสปอต
ขั้นต่อไป
คู่มือ
ทำไมบางสกุลเงินจึงส่งมอบไม่ได้
บางสกุลเงินตั้งราคาได้แต่ไม่เคยถูกส่งมอบ มาตรการควบคุมเงินทุนปิดกั้นอะไร สัญญาแบบไม่ส่งมอบเลี่ยงมันอย่างไร และเหตุใดสกุลเงินเดียวกันจึงมีสองราคาพร้อมกันได้