Risk reversal

Risk reversal, aynı parite ve aynı vade üzerine yazılmış, güncel kurun iki yanında ve ona eşit uzaklıkta duran iki opsiyonun zımni volatiliteleri arasındaki farktır. İşaretli tek bir sayı olarak kote edilir ve piyasanın hangi tarafına fazladan ödendiğini özetler: paritenin yükselmesine karşı korunmaya mı, düşmesine karşı korunmaya mı. Pozisyonların yayımlanmadığı bir piyasada, konumlanmayı görünür kılan az sayıdaki ölçüden biri olduğu için izlenir. Bir tarafa yatan okuma, o taraftaki opsiyonların diğerine göre talep gördüğünü söyler; bu genellikle yön tahmini olarak değil, korunma talebi olarak tarif edilir — ikisi aynı şey değildir ve risk reversal, dayanak kur neredeyse hiç kımıldamamışken en tek yanlı hâlinde olabilir. Opsiyon çiftini tanımlayan, güncel kura olan uzaklık ise piyasanın belirlediği bir kotasyon geleneğidir; dolayısıyla bir okuma yalnızca aynı gelenekle alınmış okumalarla karşılaştırılabilir ve rakamı yöneten, yayımlayanın kendi tanımıdır.