Marja Tələbi və Stop-Out Necə İşləyir

Hesab ekranındakı dörd rəqəm

Marja mexanikası platformanın daim göstərdiyi dörd göstərici üzərində qurulub. Balans bağlanmış əməliyyatların nəticəsidir. Kapital (equity) balansın açıq mövqelərin mənfəət və zərəri ilə artırılmış və ya azaldılmış halıdır. İstifadə olunan marja açıq mövqelərin blokladığı təminatdır. Sərbəst marja isə kapitaldan istifadə olunan marjanın çıxılması ilə alınır — həm yeni mövqelər, həm də zərəri udmaq üçün qalan ehtiyatdır. Bazarla birlikdə yalnız kapital hərəkət edir; balans mövqe bağlanana qədər yerində qalır.

Marja səviyyəsi: əsas nisbət

Marja səviyyəsi kapitalın istifadə olunan marjaya bölünməsidir və faizlə göstərilir. 1000% səviyyəsində hesab açıq mövqelərinin tələb etdiyi təminatdan on dəfə çoxunu saxlayır; 100%-də isə kapital tam olaraq bloklanmış marjaya enib. Kapital dəyişdiyi halda istifadə olunan marja adətən sabit qaldığından, açıq mövqelər zərər etdikcə nisbət aşağı düşür — və hesabın nə qədər böyük hissəsi əvvəlcədən təminata bağlanıbsa, bir o qədər sürətlə düşür.

Marja tələbi əslində nədir

Marja tələbi (margin call) marja səviyyəsi şirkətin şərtlərində göstərilən həddin altına düşdükdə işə düşən bildirişdir. Bu, ehtiyatın nazikləşdiyinə dair xəbərdarlıqdır, hər hansı mövqeyi dəyişən hadisə deyil. Şirkətdən və qiymətin nə qədər sürətlə hərəkət etməsindən asılı olaraq e-poçt, platforma daxilində bildiriş şəklində gələ, yaxud ümumiyyətlə gəlməyə bilər. Marja tələbinin heç bir cəhəti bazarı mesaj oxunarkən gözləməyə məcbur etmir.

Stop-out

Stop-out səviyyəsi platformanın mövqeləri avtomatik bağlamağa başladığı aşağı hədddir; məqsəd hesabın mövqelərinin tələb etdiyi təminatdan daha da aşağı çəkilməsinin qarşısını almaqdır. Şirkətlər hər iki səviyyəni müqavilə spesifikasiyalarında dərc edir və dəyərlər həm şirkətdən şirkətə, həm də yurisdiksiyaya görə fərqlənir: bəzi rejimlərdə pərakəndə hesablar üçün standartlaşdırılmış bağlanma qaydasını tənzimləyici müəyyən edir, bəzilərində isə hədd tamamilə şirkətin öz seçimidir.

Hansı mövqe əvvəl bağlanır

Stop-out işə düşdükdə mövqelər platformanın müəyyən etdiyi ardıcıllıqla bağlanır; ən geniş yayılmış qayda ən böyük üzən zərərin əvvəl bağlanmasıdır, lakin həcmə və ya azad olunan marjaya görə bağlayan konfiqurasiyalar da var. Hər bağlanma marjanı azad edir və marja səviyyəsini qaldırır, ona görə proses bir mövqedən sonra dayana da bilər, bir neçə mövqe boyu davam da edə bilər. Qismən bağlanmalar mümkündür və hər bağlanma stop-out səviyyəsi ilə deyil, həmin andakı bazar qiyməti ilə baş verir.

Mexanizmin çatdıra bilmədiyi hal

Stop-out yalnız bazarın imkan verdiyi qədər sürətlidir. Həftəsonu boşluğunda və ya kəskin yenidən qiymətləndirmədə hədd ilə xeyli aşağıdakı səviyyə arasında ticarət oluna bilən heç bir qiymət olmaya bilər və mövqelər həddin xeyli o tayında bağlanır. Mənfi balans müdafiəsinin nəzərdə tutduğu ssenari məhz budur — tətbiq olunduğu yerdə hesab sıfırdan aşağı düşə bilməz — və marja səviyyəsinin həddə yaxınlaşandan sonra deyil, xeyli əvvəl izlənməsinin səbəbi də budur.