Kelly-Kriterium

Das Kelly-Kriterium ist eine mathematische Formel zur Berechnung des optimalen Kapitalanteils, den man bei einem Trade riskieren sollte — gegeben dessen Gewinnwahrscheinlichkeit und Auszahlungsverhältnis —, um das langfristige Kapitalwachstum zu maximieren. Genau am „vollen Kelly“-Anteil zu handeln ist theoretisch optimal, erzeugt aber sehr große Schwankungen des Kontowerts, weshalb die meisten Praktiker einen Bruchteil von Kelly (etwa halbes Kelly) für einen ruhigeren Verlauf verwenden. In der Praxis sind die tatsächliche Trefferquote und das Auszahlungsverhältnis einer Strategie Schätzungen und keine bekannten Konstanten, sodass die Kelly-basierte Positionsgröße nur so verlässlich ist wie die Eingaben, die sie speisen.