Realzins

Der Realzins ist der um die Inflation bereinigte Nominalzins — grob der Leitzins oder die Anleiherendite abzüglich der Inflationsrate. Er zeigt, was ein Sparer tatsächlich an Kaufkraft verdient. Genau deshalb achtet der Devisenmarkt häufig stärker auf Realzinsen als auf die nominalen Schlagzeilenwerte. Hält eine Zentralbank den Zins unterhalb der Inflation, ist der Realzins negativ, und die Währung kann schwächer werden, obwohl die nominale Rendite attraktiv wirkt. Der Vergleich der Realrenditen zweier Länder — der Realzinsspread — liefert ein saubereres Bild der relativen geldpolitischen Straffung als der Vergleich der Nominalzinsen und deckt sich oft mit mittelfristigen Bewegungen der Majors.