Aufwertung (Revalvation)
GrundlagenDie Revalvation ist die offizielle Heraufsetzung einer gebundenen Währung gegenüber ihrer Referenz — das Gegenstück zur Abwertung im Festkurssystem.
Eine Revalvation ist die offizielle Heraufsetzung des Werts einer Währung gegenüber einer Referenzwährung oder einem Korb, vorgenommen von den Behörden eines Landes mit festem oder gesteuertem Wechselkursregime. Sie ist das Spiegelbild der Abwertung: Statt die Währung zu verbilligen, setzen Regierung oder Zentralbank die Bindung auf ein stärkeres Niveau. Eine Revalvation verbilligt Importe für Inländer und verteuert Exporte für ausländische Käufer; sie kommt daher meist in Betracht, wenn ein Land dauerhafte Handelsüberschüsse erzielt oder anhaltender Aufwertungsdruck auf der Bindung lastet.
Der Begriff unterscheidet sich von der marktgetriebenen Aufwertung einer frei schwankenden Währung. Ein historisches Beispiel ist Chinas Anpassung der Dollar-Bindung des Yuan im Jahr 2005. Händler mit Positionen in gebundenen Währungen behandeln solche Ankündigungen als erhebliches Ereignisrisiko.