Contango y Backwardation

El contango y la backwardation describen la forma de la curva de futuros. El mercado está en contango cuando los contratos de vencimiento más lejano cotizan por encima de los cercanos, algo típico cuando pesan los costes de almacenamiento y financiación; está en backwardation cuando los lejanos cotizan por debajo de los cercanos, normalmente porque la oferta inmediata escasea y los compradores pagan una prima por la entrega pronta. La forma importa a quien mantiene un CFD rolante sobre materias primas o índices, porque cada rolo al contrato siguiente ocurre a un precio distinto. En contango el rolo suele restar valor a la posición larga con el tiempo; en backwardation tiende a favorecerla. El bróker aplica un ajuste en efectivo para que el rolo no genere beneficio ni pérdida artificial.