Un evento de perturbación del mercado es una condición definida de antemano en el contrato del cliente y cuya aparición hace que la formación de precios y la ejecución normales se traten como no disponibles: el mercado subyacente suspende la negociación, el flujo de precios de un centro se detiene, un instrumento deja de ser negociable o la liquidez se adelgaza hasta el punto en que la empresa declara que ya no puede cotizar. Nombrar las condiciones en el contrato es lo que permite pasar a otro conjunto de reglas sin discutir antes si el mercado se rompió de verdad.
Lo que la cláusula autoriza después es la mitad que alcanza a una posición abierta. Los poderes enumerados suelen combinar ampliación de diferenciales, suspensión o rechazo de órdenes, cambio de requisitos de margen, valoración de la posición a un precio que la empresa determine y su cierre. Cada uno cambia los términos sobre los que se opera, justo cuando es más difícil planificar, y ninguno exige que el mercado se haya detenido del todo: el disparador es lo que diga la definición. Por eso decide la definición y no la lista de poderes.
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Cómo Funcionan los Modelos de Ejecución: ECN, STP y Market Maker
Market maker, STP y ECN describen de dónde sale la contraparte de una operación y qué cambia cada modelo en spreads, recotizaciones y ejecución.