Swap en posiciones cubiertas

Mantener a la vez un largo y un corto en el mismo par no suele anular la financiación. Cada pata se renueva por separado, así que la cuenta cobra un swap y paga el otro, y como los tipos de swap de compra y de venta se cotizan con margen por ambos lados, el conjunto acaba normalmente en cargo y no en cero. Eso convierte el "bloqueo" de una posición perdedora en una forma cara de aplazar la decisión: el riesgo de precio queda congelado, la financiación no, y el traspaso del fin de semana cobra varios días de golpe. Las cuentas sin swap cambian la aritmética sin eliminarla, y a menudo sustituyen el swap por una comisión administrativa pasado cierto tiempo de mantenimiento. La especificación del contrato recoge ambos lados del swap por instrumento; el neto de los dos, multiplicado por las noches que prevea estar bloqueado, es el coste real de esperar.