Volatilidade implícita

A volatilidade implícita é a quantidade de movimento que o preço de uma opção implica que o mercado espera no par subjacente antes de o contrato vencer. Não é medida a partir de preços passados, como a volatilidade histórica: é extraída do prémio que as pessoas estão efectivamente a pagar, com um modelo de avaliação acordado, e é normalmente cotada como uma percentagem anualizada. Duas opções sobre o mesmo par com preços de exercício ou vencimentos diferentes apresentam rotineiramente volatilidades implícitas diferentes. Lê-se melhor como um preço do que como uma previsão. A volatilidade implícita diz quanto movimento está a ser pago, e é por isso que tende a subir antes de eventos agendados e de fontes conhecidas de incerteza e a cair depois de estes passarem, seja qual for o desfecho. Nada diz sobre direcção e não é a probabilidade de um desfecho concreto ocorrer. O seu nível depende ainda do modelo usado para a extrair e dos dados introduzidos nesse modelo, pelo que um número só é comparável com números calculados da mesma forma — o que faz das convenções da fonte que o publica parte da própria cifra e não uma nota de rodapé.