O rácio entre ordens e negócios compara o número de mensagens de ordem que um participante envia — novas ordens, alterações, cancelamentos — com o número das que resultam num negócio efectivo. É uma medida de supervisão: as regras europeias exigem que as plataformas de negociação o acompanhem e tenham mecanismos que desencorajem tráfego de mensagens que sobrecarrega sistemas sem contribuir para a negociação.
Os investidores de retalho ficam muito longe dos limiares em causa, pensados para estratégias automáticas que enviam volumes muito elevados de mensagens. Ainda assim o conceito explica coisas com que se cruzam. É uma das razões para plataformas e corretoras publicarem limites de mensagens nas condições, para certas contas limitarem o número de ordens pendentes ou a frequência com que podem ser alteradas, e para um algoritmo que reposiciona ordens sem parar atrair atenção ou encargos mesmo quando negoceia pouco.
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Um índice sobre as quatro sessões e as sobreposições: quando há mesmo liquidez, porque o custo a acompanha, e porque o calendário manda mais que o relógio.