Margem no Spread

A margem no spread (markup) é o valor que o broker acrescenta aos preços brutos de compra e venda recebidos dos seus fornecedores de liquidez antes de mostrar cotações aos clientes. É um custo implícito: não surge como rubrica separada no extrato, mas cada operação paga-o através de um preço de entrada e de saída ligeiramente pior. As contas promovidas como isentas de comissão financiam-se assim, com a margem a substituir uma taxa explícita. O seu tamanho varia por instrumento, tipo de conta e hora do dia, e assenta sobre o spread de mercado subjacente, que por si já alarga em liquidez fina ou junto a notícias. Comparar brokers exige, por isso, somar margem e comissão, nunca olhar só para o spread anunciado. Como vê-la: se o mercado está em 1,08420 / 1,08430 — um spread de um pip — e a plataforma mostra 1,08415 / 1,08435, o corretor acrescentou meio pip de cada lado, uma margem de um pip. Nada no extrato lhe dá nome. Para estimar a sua, compare a cotação da plataforma com uma fonte de referência independente no mesmo par e no mesmo segundo, várias vezes ao longo de uma sessão. Uma margem que alarga em torno de notícias ou à hora do rollover diz-lhe quando a conta é mais cara.