Денежность опциона (в деньгах, на деньгах, вне денег)

Денежность описывает, где находится рыночный курс относительно страйка опциона. Опцион «в деньгах», когда его исполнение выгоднее сделки по текущему курсу; «вне денег», когда невыгоднее; и «на деньгах», когда одно фактически равно другому. Это описание положения контракта прямо сейчас, и оно меняется всякий раз, когда меняется рыночный курс. Две детали сбивают с толку. «На деньгах» может измеряться относительно спот-курса или относительно форвардного курса на дату экспирации, и на валютном рынке чаще используют форвард, поэтому один и тот же контракт два деска опишут по-разному, если работают по разным конвенциям. И денежность ничего не говорит о том, стоило ли покупать опцион: глубоко «в деньгах» он всё равно был куплен за премию, которая эту выгоду тогда и отражала, а положение «вне денег» само по себе не доказательство ошибки. Какая именно база используется в котировках, определяет биржа или контрагент, и это определение нужно прочитать, а не предположить.