Котирование в волатильности

Валютные опционы обычно котируются в волатильности, а не в деньгах. Дилер называет уровень подразумеваемой волатильности для заданного срока и конвенции страйка, а денежная премия затем считается из него по согласованной модели ценообразования и текущим рыночным входным данным. Поэтому такая котировка устойчива так, как денежная цена быть не может: премия движется вместе с базовым курсом, а котировка волатильности может не двигаться вовсе. Конвенция существует потому, что делает контракты сопоставимыми. Котирование в волатильности убирает влияние текущего курса и номинала, так что два контракта на разные пары — или на одну пару в разное время — можно сравнить по единственному измерению, которым рынок фактически торгует. Отсюда же и то, что валютные опционы обсуждают в процентах, не являющихся движением цены, и то, что деск, говоря о том, как оценены опционы на пару, имеет в виду форму котировок по страйкам и срокам, а не одно число. Точные конвенции — какая модель, какие входные данные, какие ориентиры страйков — принадлежат котирующему рынку и заявлены им, поэтому их читают в источнике, а не предполагают.