Своп и перенос позиции через ночь: как это считается

У удержания позиции есть текущая стоимость

Спред и комиссия платятся один раз — при открытии и закрытии позиции. Своп устроен иначе: он начисляется каждую ночь, пока позиция открыта, и по сделке, удерживаемой неделями, может оказаться больше стоимости входа. Большинство трейдеров обнаруживают это в отчёте, а не заранее, потому что в ордерном окне об этом ничего не написано.

Откуда берётся цифра

Спотовая валютная позиция — это соглашение обменять две валюты. Само по себе оно рассчиталось бы за два рабочих дня, поэтому брокер каждую ночь переносит его вперёд, закрывая и вновь открывая позицию по скорректированной цене. Корректировка отражает разницу процентных ставок двух валют за один день плюс собственную наценку компании.

Поскольку это разница, знак зависит от направления. Покупка более доходной валюты против менее доходной может приносить начисление; противоположная позиция платит. Из-за наценки нередко списывают с обеих сторон одной и той же пары, и она же означает, что видимая вами ставка — это число брокера, а не межбанковское.

Тройной ролловер

Расчёты идут по рабочим дням, поэтому позиция, удерживаемая в день, чей расчёт приходится на выходные, списывается сразу за три дня. На большинстве инструментов это среда. Это не дополнительная комиссия, а лишь досрочно наступившие выходные — но стратегия, выглядящая пограничной при однодневном свопе, с учётом тройной ночи может оказаться явно отрицательной.

Где посмотреть ставку до сделки

Ставки свопа публикуются по каждому инструменту в спецификации контракта на платформе и указываются в пунктах или в валюте счёта за лот за ночь, отдельно для длинной и короткой стороны. Они не фиксированы: компании пересматривают их вслед за базовыми ставками, и большинство соглашений допускает пересмотр без индивидуального уведомления. Спецификация — это текущее число, а не обещание на следующий месяц.

Исламские счета — отдельная конструкция

Счета без свопа существуют для клиентов, которые не могут платить или получать проценты. Они не убирают стоимость финансирования позиции, а заменяют её административной комиссией, более широким спредом или ограничением на срок бесплатного удержания. Что именно применяется, изложено в условиях счёта, и это стоит прочитать, прежде чем считать, что расход исчез.

О чём своп не говорит

Положительный своп — не доход и не делает позицию безопаснее. Начисление невелико рядом с курсовым движением, внутри которого оно находится, а валюта, предлагающая высокий процентный дифференциал, обычно предлагает его потому, что за её удержание рынок платит за принятый риск. Финансирование — одна строка в стоимости сделки, и эта статья описывает, как оно считается, а не повод её открывать.