Размер позиции и риск на сделку

Объём — та переменная, которая задаёт риск

Цена входа, уровень стопа и объём позиции — три величины, определяющие, сколько денег поставлено на сделку, и именно объём полностью контролируется в момент входа. Два трейдера могут взять одинаковую конфигурацию на одной и той же паре и подвергнуть риску совершенно разные суммы просто потому, что один рассчитал объём под свой счёт, а второй согласился со значением, подставленным платформой по умолчанию.

Арифметика

Расчёт объёма идёт от принимаемого убытка назад. Нужны три входные величины: денежная сумма риска, расстояние от входа до стопа в пунктах и стоимость одного пункта для инструмента на единицу объёма. Объём равен сумме риска, делённой на произведение расстояния до стопа и стоимости пункта. Всё остальное — уверенность в идее, вид графика, результат предыдущей сделки — в этот расчёт не входит.

Пример расчёта

На счёте в 5 000 единиц валюты трейдер, принимающий риск 1% от капитала, рискует 50 единицами. При стопе в 25 пунктов от входа и паре, где один пункт на стандартном лоте стоит 10 единиц, получается 50, делённое на 25, умноженное на 10, то есть 0,2 лота. Если расширить стоп до 50 пунктов при тех же 50 единицах риска, объём уменьшается вдвое — до 0,1 лота. Связь механическая: широкий стоп не рискованнее, он просто означает меньшую позицию при той же сумме риска.

Доля от капитала и серия убытков

Если риск выражен в процентах от текущего капитала, а не фиксированной суммой, объём позиции автоматически уменьшается в просадке и снова растёт при восстановлении. Арифметика просадок несимметрична: потеря 50% требует роста на 100%, чтобы вернуться к исходной точке. Именно поэтому расчёт в процентах является общепринятой практикой, а не фиксированная сумма, которая на сокращающемся счёте занимает всё большую долю.

Коррелирующие позиции ведут себя как одна

Риск на сделку описывает риск всего счёта только тогда, когда сделки независимы. Валютные пары с общей валютой или реагирующие на одни и те же ожидания по ставкам склонны двигаться вместе, поэтому три позиции по 1% способны вести себя как одна позиция на 3%, пока корреляция сохраняется. Корреляции меняются со временем и обычно усиливаются во время шоков и ухода от риска — то есть ровно тогда, когда портфелю выгоднее было бы, чтобы они ослабли.

Чего расчёт объёма не делает

Расчёт объёма управляет размером риска, а не результатом. Он не улучшает точку входа, не делает стратегию прибыльной и не гарантирует, что убыток остановится на уровне стопа: гэпы, проскальзывание и открытие после выходных способны перенести цену дальше. Он делает другое — превращает размер одной неудачной сделки в заранее известную величину вместо того, что выясняется постфактум.