Tom-Next Oranı
Maliyetler ve ÜcretlerBir pozisyonu bir sonraki valöre taşımanın para piyasası fiyatı — brokerin yayımladığı gecelik swapın üzerine kurulduğu toptan girdi.
Tom-next oranı — tomorrow-next ifadesinin kısaltması — bir döviz pozisyonunu yarının valör tarihinden bir sonraki iş gününe taşımanın para piyasası fiyatıdır ve gecelik swap kesintilerinin üzerine kurulduğu toptan girdidir. Spot döviz işlemi iki iş günü sonra takas edilir; bu yüzden günlük kesim saatini geçen bir pozisyonun, dövizin fiilen teslim edilmesi yerine takasın ileride kalması için taşınması gerekir.
Bireysel yatırımcı tom-next oranını hiçbir zaman doğrudan görmez; brokerin yayımladığı swapı görür ki bu, tom-next fiyatı artı firmanın kendi düzeltmesidir. Bu yapı, aksi hâlde keyfî görünen birkaç şeyi açıklar: para piyasası oranları hareket ettikçe swapların neden geceden geceye değiştiğini, aynı paritede uzun ve kısa swapın neden nadiren birbirinin aynası olduğunu ve iki para biriminden herhangi birinin tatil takviminin hangi gecelerin birden fazla günlük faiz taşıdığını neden kaydırdığını.