İşlem Maliyeti Analizi

İşlem maliyeti analizi, genelde TCA olarak kısaltılır ve icranın neye mal olduğunu bir referans fiyata karşı ölçme disiplinidir; maliyetin kote edilen spread olduğunu varsaymak yerine. Her gerçekleşmeyi bir referansla karşılaştırır — emir gönderildiğindeki orta fiyat, kararın verildiği andaki fiyat ya da emrin ömrü boyunca hacim ağırlıklı ortalama — ve farkı para ya da baz puan olarak raporlar. Kurumlar bunu rutin olarak yapar, çünkü toplam maliyetin gizlediği iki şeyi ayırır: piyasanın herkesten aldığı ile bu icra yerinin ve bu emir işleyişinin sizden aldığı. Bireysel yatırımcının aynı çalışmanın ham verisi hesap ekstresinde durur ve işe yarar sürümü basittir: hedeflenen fiyatı gerçekleşen fiyatın yanına yazın, sonuçları seansa, enstrümana ve emir tipine göre gruplayın, farkın sistematik biçimde kötüleştiği grupları arayın. Çıktı bir not değil, icranızın pahalıya geldiği koşulların listesidir.