Bir Brokerin Gerçekleştirme İstatistikleri Nasıl Okunur

Başlıktaki sayı neden neredeyse işe yaramaz

'Ortalama gerçekleştirme 34 ms' yanlış şeyin gerçek bir ölçümüdür. Ortalamalar kuyruğu gizler ve para kuyrukta kaybedilir: veri açıklaması sırasındaki, seans açılışındaki ya da likiditenin inceldiği andaki gerçekleşmelerde. Medyanı hızlı, 99. yüzdeliği iki saniye olan bir broker, başlıkta sürekli hızlı olanla aynı görünür.

İkinci sorun kapsamdır. Hız, sizin platformunuzdan değil brokerin sunucusundan ölçülür; dolayısıyla kendi gecikmenizi ve emir ulaşmadan önceki kuyruğu dışarıda bırakır. İyi bir iç metriktir, firmalar arası zayıf bir karşılaştırmadır.

Bakılmaya değer olan

Dört rakam hızdan daha çok şey söyler. Emirlerin istenen fiyattan, daha iyisinden ve daha kötüsünden gerçekleşme yüzdesi — simetrik iyileşme ve kayma bildiren bir broker, sapması hep kendi lehine olan birinden farklı davranıyordur. Reddetme veya requote oranı, kote edilen fiyata ne sıklıkla uyulmadığını gösterir. Ortalama yerine yüzdelik gecikme. Ve aynı istatistiklerin enstrüman bazında ayrıştırılması, çünkü majörler ile egzotikler hiç benzemez.

Birinci sınıf denetim altındaki brokerlar bunun bir kısmını yayımlar, çünkü en iyi gerçekleştirme kuralları bunu gerektirir. Hiçbir şey yayımlamayan bir firmada, bu yokluk kendi başına bilgi verir — kötü gerçekleştirmenin kanıtı değil, içeride neyin ölçüldüğüne dair bir işaret.

Kendi gerçekleşmelerinizi ölçmek

Küçük bir örneklem oluşturmak için brokerin işbirliğine ihtiyacınız yoktur. İşlem geçmişinizi dışa aktarın ve her emir için istediğiniz fiyatla aldığınız fiyatı karşılaştırın, günün saatini ve enstrümanı da not edin.

Üç örüntüyü adlandırmaya değer. Sürekli olumsuz kayma — hem girişlerde hem çıkışlarda sizin aleyhinize — nedeni ne olursa olsun bir maliyet sorunudur. Girişlerde olumsuz, çıkışlarda nötr kayma genelde kötü niyeti değil emirlerin nasıl yönlendirildiğini gösterir. Haber olayları çevresinde kümelenen reddetmeler ise bu brokerin hangi stratejileri destekleyemediğini söyler; bu, başlıktaki spreadden daha önemli olabilir.

Spreadle birlikte okumak

Gerçekleştirme kalitesi ve spread birbiriyle takas edilir; birini tek başına karşılaştırmak yanıltıcıdır. Tam da işlem yaptığınız anlarda hızla genişleyen dar bir ilan spreadi, sabit kalan biraz daha geniş bir spreadden pahalıdır. Spreadi, bir pazarlama ekran görüntüsünün alındığı sakin saatlerde değil, gerçekten işlem yaptığınız saatlerde kendiniz örnekleyin.

Sonuçla ne yapmalı

Kendi örnekleminiz sürekli olumsuz sapma gösteriyor ve broker istatistik yayımlamıyorsa, makul tepki tartışmak değil daha küçük tahsis etmektir; gerçekleştirme anlaşmazlıklarını kazanmak zor, kaçınmak kolaydır. Rakamlar simetrikse ve reddetmeler nadirse, çoğu yatırımcının asla elde edemediği bir şeye sahipsiniz: bir inceleme sitesinin görüşü değil, kendi brokeriniz hakkında kanıt.