Pozisyon Büyüklüğü ve İşlem Başına Risk

Riski belirleyen değişken pozisyon büyüklüğüdür

Giriş fiyatı, stop seviyesi ve pozisyon büyüklüğü, bir işlemde ne kadar paranın ortaya konduğunu belirleyen üç girdidir ve bunlardan giriş anında tümüyle kontrol edilebilen tek değişken büyüklüktür. İki trader aynı paritede aynı kurulumu alıp tamamen farklı miktarda sermayeyi riske atabilir; tek fark, birinin pozisyonu hesabına göre hesaplaması, diğerinin platformun varsayılan değerini kabul etmesidir.

Aritmetik

Pozisyon büyüklüğü, kabul edilen zarardan geriye doğru hesaplanır. Üç girdi gerekir: riske atılan nakit tutar, girişten stop seviyesine olan pip cinsinden mesafe ve o enstrümanda birim büyüklük başına bir pipin değeri. Büyüklük, risk tutarının stop mesafesi ile pip değerinin çarpımına bölünmesiyle bulunur. Bunun dışındaki her şey — fikre duyulan güven, grafiğin görüntüsü, bir önceki işlemin sonucu — hesabın dışındadır.

Sayısal örnek

5.000 birimlik bir hesapta, özkaynağın %1'ini kabul eden bir trader işlemde 50 birimi riske atar. Girişten 25 pip uzaklıkta bir stop ve standart lotta bir pipin 10 birim ettiği bir paritede aritmetik şudur: 50 bölü 25 çarpı 10, yani 0,2 lot. Aynı 50 birim riskle stop 50 pipe genişletildiğinde büyüklük yarıya, 0,1 lota iner. İlişki mekaniktir: geniş stop daha riskli değildir, aynı risk tutarı için sadece daha küçük bir pozisyon demektir.

Sabit oranlı büyüklük ve zarar serisi

Riski sabit bir nakit tutar yerine güncel özkaynağın yüzdesi olarak ifade etmek, pozisyon büyüklüğünün düşüş döneminde kendiliğinden küçülmesini, toparlanmada yeniden büyümesini sağlar. Düşüşlerin aritmetiği simetrik değildir: %50'lik bir kayıp, başlangıç noktasına dönmek için %100'lük bir kazanç gerektirir. Yüzde esaslı hesaplamanın yaygın uygulama olmasının nedeni budur; küçülen bir hesapta sabit tutar giderek daha büyük bir paya dönüşür.

Korelasyonlu pozisyonlar tek pozisyon gibi davranır

İşlem başına risk, ancak işlemler bağımsızken tüm hesabın riskini tarif eder. Ortak para birimi taşıyan ya da aynı faiz beklentilerine tepki veren pariteler birlikte hareket etme eğilimindedir; dolayısıyla her biri %1 büyüklüğündeki üç pozisyon, korelasyon sürdüğü sürece tek bir %3'lük pozisyon gibi davranabilir. Korelasyonlar zamanla değişir ve genellikle şoklarda, riskten kaçış seanslarında en güçlü hale gelir — yani portföyün zayıf olmalarından fayda göreceği anlarda.

Pozisyon büyüklüğünün yapmadıkları

Büyüklük hesaplaması riski yönetir, sonucu değil. Girişi iyileştirmez, bir stratejiyi kârlı hale getirmez ve zararın tam olarak stop seviyesinde duracağını garanti etmez: fiyat boşlukları, kayma ve hafta sonu açılışları fiyatı bu seviyenin ötesine taşıyabilir. Yaptığı şey başkadır — tek bir kötü işlemin büyüklüğünü, sonradan keşfedilen bir şey olmaktan çıkarıp önceden bilinen bir büyüklüğe dönüştürür.