Contango und Backwardation

Contango und Backwardation beschreiben die Form einer Futures-Kurve. Ein Markt befindet sich in Contango, wenn Kontrakte mit späterer Lieferung über den näheren notieren — typisch, wenn Lager- und Finanzierungskosten überwiegen. In Backwardation notieren die späteren Kontrakte unter den näheren, meist wenn das sofort verfügbare Angebot knapp ist und Käufer für prompte Lieferung einen Aufschlag zahlen. Die Kurvenform betrifft jeden, der einen rollierenden Rohstoff- oder Index-CFD hält, denn jeder Roll vom auslaufenden in den nächsten Kontrakt erfolgt zu einem anderen Kurs. In Contango kostet der Roll eine Long-Position mit der Zeit meist Geld, in Backwardation wirkt er zu ihren Gunsten. Broker buchen eine Barkorrektur, damit der Roll selbst keinen künstlichen Gewinn oder Verlust erzeugt.