Flash Crash

Ein Flash Crash ist eine sehr abrupte Kursbewegung, die sich meist innerhalb von Minuten wieder zurückbildet und nicht durch veränderte Fundamentaldaten, sondern durch verschwindende Liquidität entsteht. Werden ruhende Orders zurückgezogen und stellen automatisierte Systeme gleichzeitig ihre Quotierung ein, laufen selbst normal große Orders durch ein nahezu leeres Buch und erzeugen Kurse weit abseits des vorherrschenden Marktes. Am Devisenmarkt traten Flash Crashes typischerweise in dünnen Stunden rund um Feiertage oder wichtige Nachrichten auf, wenn die übliche Bankbeteiligung fehlt. Praktische Folgen sind extreme Slippage, weit jenseits der Marke ausgeführte Stops und Gap-Risiko bei gehebelten Positionen — deshalb werden Positionsgröße und Gesamtexposure zusammen mit der Stop-Platzierung betrachtet.