Wie man Forex-Charts liest

Ein Chart ist eine Komprimierung, und die Komprimierung ist eine Entscheidung

Preis ist ein fortlaufender Strom von Quotes. Ein Chart wirft fast alles davon weg und behält eine Zusammenfassung, und jeder Charttyp ist eine andere Entscheidung darüber, was verworfen wird. Das ist kein Mangel — ein unzusammengefasster Strom ist unlesbar — bedeutet aber, dass ein Chart ein Argument darüber ist, was zählt, und keine Fotografie des Marktes. Zu wissen, welches Argument man gerade ansieht, ist der größte Teil des Chartlesens.

Was eine einzelne Kerze tatsächlich kodiert

Eine Kerze komprimiert ein Intervall auf vier Zahlen: Eröffnung, Hoch, Tief und Schluss. Der Körper spannt sich von Eröffnung zu Schluss, die Dochte reichen an die Extreme, und die Farbe sagt, welcher der beiden höher lag. Alles andere über dieses Intervall — die Reihenfolge der Bewegungen, wie lange der Preis auf welchem Niveau verweilte, wie viele Trades nötig waren — ist fort. Deshalb tragen einzelne Kerzen für sich so wenig. Ein Doji Candlestick, bei dem Eröffnung und Schluss fast zusammenfallen, sagt, dass das Intervall dort endete, wo es begann; er sagt nicht, dass es ruhig war. Ein Bullish/Bearish Engulfing Pattern braucht zwei Kerzen, und das ganze Signal besteht darin, dass die zweite die erste dreht und überschreitet.

Der Zeitrahmen gehört zur Lesart

Derselbe Markt erzeugt in verschiedenen Intervallen scheinbar widersprüchliche Charts, und keiner davon ist falsch. Eine Folge fallender Hochs im Fünf-Minuten-Chart kann im Vier-Stunden-Chart ein einziger Docht sein. Vor jeder Schlussfolgerung lohnt es zu wissen, aus welchem Intervall sie stammt und ob sie im nächsthöheren Bestand hat — ein Muster, das beim Wechsel des Zeitrahmens verschwindet, war ein Merkmal der Komprimierung, nicht des Marktes.

Niveaus vor Mustern

Support & Resistance ist die einfachste verfügbare Chartlesart und die, die man zuerst machen sollte: Preise, an denen der Markt wiederholt gedreht oder gestockt hat. Niveaus sind zugleich der Kontext, der benannten Mustern überhaupt Bedeutung gibt. Triangle Patterns und ein Wedge Pattern beschreiben beide eine Spanne, die sich auf einen Punkt zusammenzieht, und beide sind gewöhnliche Erscheinungen eines Marktes, der auf Information wartet. Interessant wird eines von beiden dadurch, wo es relativ zu einem bereits relevanten Niveau liegt.

Charts, die Zeit bewusst wegwerfen

Manche Charttypen lassen die Uhr ganz weg. Renko Charts drucken einen neuen Baustein erst, wenn sich der Preis um einen festen Betrag bewegt, sodass eine ruhige und eine heftige Stunde dieselbe Breite einnehmen können. Point and Figure Charts tun Ähnliches mit Spalten und filtern Bewegung unterhalb einer Schwelle heraus. Heikin Ashi behält die Zeitachse, mittelt aber jede Kerze mit ihren Nachbarn und glättet die Folge auf Kosten echter Eröffnungs- und Schlusskurse. Jeder macht einen Trend leichter sichtbar, indem er das Rauschen darum entfernt — und jeder verbirgt genau die Volatilität, in die ein Stop-Loss tatsächlich gelegt wird.

Was ein Chart nicht zeigen kann

Jeder Chart zeigt einen Preis je Moment, und kein Konto handelt zu einem Preis. Geld- und Briefkurs trennt ein Spread, der sich weitet, wenn Liquidität ausdünnt, und der Chart zeichnet meist nur einen von beiden. Nichts darauf zeigt Kommission, die Übernachtfinanzierung einer über den Rollover gehaltenen Position, oder die Differenz zwischen angefordertem und tatsächlich ausgeführtem Preis. Ein Setup, das beim Kerzenschluss sauber aussieht, kann deutlich schlechter sein, sobald die Kosten des Ein- und Ausstiegs enthalten sind — der Teil des Chartlesens, den kein Chart lehrt.