La prima es el precio de la opción: lo que el comprador paga al vendedor para adquirir el derecho que el contrato otorga. Se paga por adelantado, no se devuelve si la opción nunca se ejerce y es la pérdida máxima del comprador en el propio contrato. Para el vendedor es la totalidad de la compensación por asumir una obligación cuyo coste final se desconoce en el momento de cerrar la operación.
Conviene separar de qué se compone la prima. Una parte refleja cuánto se sitúa ya el tipo de mercado en el lado favorable del precio de ejercicio; el resto refleja la posibilidad de que llegue ahí, o vaya más lejos, antes del vencimiento, y por eso una opción sin ventaja hoy sigue costando algo. La prima se mueve, pues, con el tipo de mercado, con el tiempo restante y con el movimiento que el mercado está poniendo en precio, que es la magnitud en la que realmente se cotizan las opciones sobre divisas. Las convenciones de liquidación varían, así que en qué moneda se paga la prima y cuándo liquida son términos de cada contrato, no reglas universales.
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Guía
Cómo el mercado de opciones llega al precio al contado
Las posiciones en opciones hay que cubrirlas, y cubrirlas es operar al contado. Qué es ese flujo, por qué se concentra cerca de ciertos tipos y por qué casi todo lo que se dice de él es una estimación.