Spread Efetivo

O spread efetivo mede o que uma operação realmente pagou para atravessar o mercado, em vez do que estava cotado antes dela. Calcula-se a partir da execução: toma-se a diferença entre o preço executado e o ponto médio entre compra e venda no instante em que a ordem foi enviada, e duplica-se esse valor para exprimir o ciclo completo na mesma escala de um spread cotado. Os dois números separam-se sempre que a execução é imperfeita. Uma ordem preenchida a preço pior do que a cotação — porque o mercado se moveu, porque o volume excedeu o topo do livro, ou por atraso entre o clique e o preenchimento — paga um spread efetivo mais largo do que o ecrã mostrava. A melhoria de preço estreita-o. Como o spread efetivo é calculado a partir das suas próprias execuções, é a única medida de custo que uma corretora não consegue apresentar seletivamente, e compará-lo com o spread cotado ao longo de algumas centenas de operações mostra se as cotações apertadas estão de facto a ser entregues.